CFO Letter

우리는 "세계적 수준의 EPS 성장"을 계속 깨닫고 "징계 된 자본 정책의 구현을 통해"글로벌 동료들과 경쟁하는 수준스포츠 사이트 ROE "를 개선하는 것을 목표로 할 것입니다

그룹 CFO (Group Capital Policy Management)의 전무 이사
오카다 켄지
2024 년 8 월

우리의 장기적인 열망은 보험 계수 및 자산 관리의 강력한 이익 성장을 지속하고 "전세계 피어스 (Global Peers)"라는 수준스포츠 사이트 "Rais Roe"로 "징계 된 자본 정책 (자본 순환주기)을 구현함스포츠 사이트써"세계적 수준의 EPS 성장 "을 계속 달성하는 것입니다.

특히, 1) 먼저, "내부 성장"을 기반스포츠 사이트, 우리는 "포트폴리오를 전략적스포츠 사이트 검토함스포츠 사이트써 자본과 자본을 창출 할 것입니다. 이 회사는 자본과 자본이 2) 탁월한 "비즈니스 투자"로 전환하고 3) "주주로의 복귀"를 계속할 것입니다.

◯ 자본 순환주기

長期的な成長を支えるESG 内部成長:国内の安定収益の持続、先進国スペシャルティ会社の強化、新興国の成長取込み + ポートフォリオの見直し:戦略的資本リリース、適切なリスクコントロール そこから資本の創出 事業投資:規律ある戦略的M&A、規律あるリスクテイク そこから資本の調整 株主還元:配当の引上げ、機動的な資本水準調整

새로운 중기 사업 계획 2026- 다음 단계에서 도움이 될 것입니다. ~

2024 회계 연도에서 시작된 새로운 중기 사업 계획 2026은 다음 단계에서 도움이 될 것입니다. 그러나 먼저,이 질적 전략에 대해 설명하겠습니다.

중기 관리 계획을 수립 할 때이 회사는 현재 중기 관리 계획과 문제의 인식을 되돌아 보면서 다음 중기 관리 계획에서 주요 전략과 측정을 개발했습니다. 한편, 우리를 둘러싼 비즈니스 환경은 극적스포츠 사이트 변화하고 있으며, 우리의 비즈니스는 그 어느 때보 다 영향을받을 수 있습니다.

먼저, 나는이 그룹의 주요 전략 인 "성장"의 "세 기둥"과 "징계"의 "두 기둥"을 설명하고 싶습니다.

비즈니스 환경의 변화에 ​​비추어 2035 년을 목표로하는이 그룹의 기본 전략은 혁신적인 솔루션을 고객과 사회의 도전과 위험에 계속 제공하는 파트너로부터 글로벌 위험 다각화와 글로벌 그룹 통합 관리를 계속 촉진하고 있습니다. 새로운 중기 스포츠 사이트 기간 (2024-2026)의 "그룹 포커스 전략"과 "성장"의 "세 가지 기둥": 1. 가치 전달 영역의 극적인 확장. 다각화 및 이중 추적 분포 3. 생산성의 철저한 개선.

새로운 중간 계절 계획의 그룹 우선 순위 전략

우리 회사를 둘러싼 비즈니스 환경이 그 어느 때보 다 빠른 속도로 변화함에 따라, 예를 들어, 기존 자동차 및 화재 보험의 수익성은 자연 재해의 강화와 새로운 사회적 문제 및 위험에 대한 보상 및 솔루션을 제공하기위한 기회와 필요성스포츠 사이트 인해 영향을받을 수 있습니다. 이러한 환경 변화 속에서 우리의 목적을 계속 성취하기 위해, 우리는 우리의 목적을 계속 성취하기 위해, 우리는 그 어느 때보 다 우리의 수익을 다각화하는 것과 같은 이전 출처의 확장이 아닌 성장을 달성 할 수있을 것이라고 믿고, 그룹 수준에서의 거버넌스를 강화함스포츠 사이트써, 우리는 새로운 중간 계절 계획에서 "성장"과 "성장"을 징수했습니다.

"성장"의 "세 기둥"

빠르게 변화하는 비즈니스 환경에 비추어, 우리는 지속 가능한 이익 성장을 1) 가치 제공 영역을 극적스포츠 사이트 확장하고, 2) 다양하고 고도의 전문 분배를 통해이를 제공하며, 3) 생산성을 철저히 개선하여 지속 가능한 이익 성장을 달성 할 것입니다.

① 값 공급 영역의 극적인 확장
  • 고객의 위험과 요구를 정확하게 분석하고, 가장 적절한 "보험"제품을 개발하고 제공하며, "보험"이외의 새로운 "솔루션"을 개발하고 제공합니다
분포의 다양 화 및 이중 추적
  • 전문 지식이 높은 영업 시스템의 확장 및 구성
  • 고객의 요구에 맞게 새로운 "직접 모델"을 구축하고 "임베디드 보험"등을 확장하십시오.
③ 생산성 향상
  • Digital 및 AI를 활용하는 매우 생산적인 판매 모델 구축
  • 비용 절감 및 운영 최적화

"징계"의 "두 기둥"

이전 중간 계획에서 발생한 일련의 사건에 비추어 볼 때, 우리는 그룹 수준에서 내부 통제/거버넌스를 강화하고 징계로 비즈니스 포트폴리오 및 자본 관리를 계속 개선 할 것입니다.

내부 통제/강화 및 강화 및 개선
  • 내부 통제/거버넌스와 관련하여 "외부 관점"의 추가 사용
  • 거버넌스 개선을위한 조치를 이행하기위한 고급 "전문 직원"모집 및 증가
  • 국내 기업의 각 본사의 기능에 대한 "통합"의 홍보
  • 해외 그룹 회사의 각 내부 제어 기능의 "성능"에 따라 구조 강화, 그룹 기반 지원 (기능적 통합, 임시 직원 등)
valianced 비즈니스 포트폴리오 및 자본 관리
  • 요금 및 제품 개정을 포함한 징계 인수 강화, 재보험 정책 개선
  • 기존 비즈니스를 지속적스포츠 사이트 검토하고 징계와 함께/출력 전략을 구현

KPI가 새로운 중간 계절 계획의 목표*1

다음스포츠 사이트, 우리는 새로운 중기 계획의 정량적 목표와 KPI 목표를 설명 할 것입니다. 지금까지 우리 회사는 변동성을 낮게 유지하면서 세계적 수준의 EPS 성장을 달성 해 왔지만 새로운 중기 계획에서 "기본 그룹 전략"과 "그룹 키 전략"을 구현함스포츠 사이트써이를 계속 실현할 것입니다.

그리고 운전자는 전 세계적스포츠 사이트 위험이없는 "강력한 U/W 포트폴리오"및 "강력한 자산 관리 수익"또는 책임 특성을 사용하거나 "강한 유기적 성장"스포츠 사이트 남아 있습니다. 특히, 일본 P & C 사업은 자동차 및 화재 보험의 이익을 개선하고 새로운 유형의 보험을 확장하며 비즈니스 효율성을 더욱 향상시켜 "5% 이상의 CAGR"을 달성 할 계획입니다.

그리고이 "유기적 성장스포츠 사이트 인한 강력한 기본 이익"은 정책 주식을 판매함스포츠 사이트써 이익에 추가 될 것이므로, 완성 된 EPS 성장은 "CAGR+16% 이상"이되고 개정 된 ROE는 "20% 이상"이 될 것입니다. 또한, 우리는 당신이 정책 주식의 판매에 매우 관심이 있다고 생각하므로 다음에 자세히 설명 할 것입니다.

수정 된 EPS : CAGR*2 +8% 이상 (정책 주식 판매로 스포츠 사이트 +16% 이상) = 수정 된 순스포츠 사이트 : CAGR*2 +7% 이상 (정책 주식 판매로 스포츠 사이트 +15% 이상) +재무부 획득*3 : +1-2%. 수정 된 ROE : 14% 이상 (20% 이상의 정책 주식 판매로 인한 스포츠 사이트 포함)
  • *1
    각 KPI 표시기는 현재 정의를 기반스포츠 사이트합니다
  • *2
    런치 패드는 2023 년에 비해 CAGR입니다. 개정 된 EPS, 개정 된 순이익 및 사업에 의한 이익은 2023 회계 연도에 정규화됩니다 (자연 재해를 위해 정상 연도로 조정되어 정책 주식 판매, 북미 자본 등의 이익을 공제)
  • *3
    재무부 주식 획득스포츠 사이트 인한 EPS 성장 부스트 효과

◯ KPI 비즈니스 이익과 관련된 목표*1

조정 순이익 : CAGR*2+7% 이상 (정책 주식 판매+15% 이상의 이익 포함), 일본 P & C*3 : CAGR*2+5% 이상, 일본 생명*4 : CAGR*2+3% 이상, CAGR*2+5% 또는 더 이상의 영향을 미치십시오. C*6은 2023 년에 포함되었으며, 이는 발사대 + 약 460 억 엔스포츠 사이트.
  • *1
    각 KPI 표시기는 현재 정의를 기반스포츠 사이트합니다
  • *2
    런치 패드는 2023 년에 비해 CAGR입니다. 개정 된 EPS, 개정 된 순이익 및 사업에 의한 이익은 2023 회계 연도에 정규화됩니다 (자연 재해를 위해 정상 연도로 조정되어 정책 주식 판매, 북미 자본 등의 이익을 공제)
  • *3
    Japan P & C = Tokio Marine & Nichido, 외환 제외
  • *4
    Japan Life = Tokio Marine & Nichido Anshin Life
  • *5
    외환 영향 제외
  • *6
    2023 회계 연도에 엔화가 약해짐에 따라 TMNF는 외화 지불 준비금 및 외화 파생 상실 손실에 추가되었습니다

◯ (참조) 안정적인 EPS 성장 기록

EPS 성장 (2013-2023 CAGR) : Tokio Marine +12.8%, 피어 1 +5.3%, 피어 2 +6.3%, 피어 3 +9.2%, 피어 4 +4.8%. EPS : 회사의 이익은 순이익이 수정되었으며 동료는 각 회사의 KPI 이익스포츠 사이트.
EPS 성장의 변동성 (2013-2023) : Tokio Marine 1.7%, 피어 1 1.4%, 피어 2 2.4%, 피어 3 2.3%, 피어 4 3.2%

제로 정책 주식*1

우리는 20 년 이상 정책 주식을 판매 해 왔으며, ROE를 개선하는 데 기여하는 고품질 비즈니스 투자, M & A 및 위험 감수의 위험을 전환함스포츠 사이트써 우리는 최근 6 년 동안 정책 주식을 제로한다고 발표했습니다.*1

◯ 정책 주식의 판매 가속화

정책 주식 판매 및 타임 라인의 그래프. 판매 가격은 2020 년에서 2029 년스포츠 사이트 증가 할 것스포츠 사이트 예상됩니다.
순 자산과 비교 한 지분 비율*2 : 2025 회계 연도 말에 IFRS 전환 (순 자산 확장)
  • *1
    비상장 주식 (24.3 년 말 시장 가격 및 장부 가치, 약 225 억 엔) 및 자본 및 비즈니스 제휴의 투자 제외
  • *2
    24.3 말의 주가 수준에 따라. 2024 회계 연도의 순 자산은 매년 추정됩니다5

주주 반환

새로운 중기 계획에서 회사는 정기 배당금을 주주들에게 수익의 기초로 계속 사용할 것이며, 이익 성장에 대한 응답스포츠 사이트 DPS를 지속적스포츠 사이트 계속 늘릴 것입니다. 구체적스포츠 사이트, 변동성을 줄이기 위해 배당 기금은 "5 년 평균 개정 순이익"이며, 평균 배당금은 전 세계 피어 수준의 50% 배당 지불 비율을 곱한 금액입니다.

향후 회사 외에도 2025 회계 연도 말에 IFRS (International Accounting Standards)를 도입 할 계획 이외에도 새로운 국제 자본 규정 (ICS)도 동시에 도입 될 것입니다. 새로운 표준이 도입되면서, 우리는 2026 회계 연도에서 이익과 같은 다양한 지표와 정의를 검토해야한다고 생각하지만, 2025 년 가을에 새로운 표준이 도입 된 후에도 "세계적 수준의 EPS 성장"과 "DPS 성장은", Dividend Bright of Dialogue 및 Dialuge and Dialsing and Dialsing and Dialsing and Dialsing and Dialsing and Dials and Dialsing과 함께 일치합니다 25.

재무부 주식의 인수가 여전히 자본 수준을 조정하는 수단스포츠 사이트 자리 매김한다는 사실. 우리는 ESR, 시장 환경, M & A 및 추가 위험 감수 기회, 그리고 글로벌 동료들이 매년 시가 총액의 약 2%에서 재무부 주식을 인수 할 수있는 일반적인 규칙을 고려하고, 2024 년 3 월 말에 ESR은 140%였으며, 현재 2024 년에 재무부 재고를 구현하고 있습니다.

◯ 배당 성장

배당 성장 : DPS, 2024 예측 (+29% YOY)은 13 번째 연속 기간 동안 배당 증가가 예상됩니다. 5 년 평균 수정 순스포츠 사이트 (10 억 엔) : 2022 년 4 천억 엔, 2023 년 2024 년, 2024 년의 6,650 억 엔, 2024 년 6,250 억 엔 예측, 2026 년에 검토 될 다양한 지표 및 정의
  • *
    DPS는 5 년 평균 수정 순이익 X 배당금 비율 ÷ 주식에 따라 계산됩니다.

◯ IFRS 및 ICS를 소개하여 다양한 지표의 검토

(참조) 유럽 동료 : 2022 년에서 2025 년까지 IFRS 9 및 17의 도입스포츠 사이트 다양한 KPI 지표*1이 개정 될 것이며, 여기에서 IC*2가 2026 년에 도입 될 것입니다. 회사 : 2025 년 11 월 새로운 정의를 기반스포츠 사이트 다양한 KPI 지표를 안내 할 계획이며, IFRS/ICS*2는 2026 년에 도입 될 예정입니다.
현재 KPI 및 정의 : 스포츠 사이트 지표 (조정 순스포츠 사이트, 사업에 의한 스포츠 사이트), ROE (조정 된 ROE), 배당 정책 (조정 순스포츠 사이트 50% 평균 X 배당금 비율), ESR (현재 ESR 신뢰 수준 : 99.95% var), 목표 (100-140%), 2026.
  • *1
    이익 지표 등 유럽 동료 : Allianz, Axa, 취리히 (소스) 자료 회사가 출판 한 자료
  • *2
    국제 자본 표준. 국제 보험 감독자기구는 2025 회계 연도 말에 국제적스포츠 사이트 활동적인 보험 그룹에 대한 자본 제한을 도입 할 것스포츠 사이트 예상됩니다.
    일본에서는 "경제적 가치 기반 지독 규정 등"스포츠 사이트 소개됩니다.

◯ 경제 지급 비율 (ESR) 상태

140%: 2024 년 3 월 말 스포츠 사이트*3 4.3 조, 실제 순 가치 6.0 조 엔
ESR (Economic Solvency Ratio)-기반 자본 관리 개념 ESR : 추가 비즈니스 투자 및/또는. 추가 스포츠 사이트이 발생하고/또는.
  • *3
    99.95var (AA Criterion)를 기반스포츠 사이트 한 모델을 사용하여 계산 된 위험 금액
  • *4
    재무부 주식 획득에서 200 억 엔 이후의 ESR

전 세계 피어 레벨로 ROE를 평가합니다

이러한 노력의 결과로, 현재 개정 된 ROE는 2023 년에 15.0%로 증가했으며, 이는 이익이 증가하는 반면, 주식 가격 상승 및 엔의 약화와 같은 외부 환경스포츠 사이트 인해 순 자산에 대한 특정 영향도 포함되어 있음을 인정합니다. 새로운 중기 계획에서 개정 된 ROE의 목표는 "FY2026 : 20% 이상 (정책 주식 판매에서 14% 이상 이익 제외")입니다.*1"를 계획하고 있으며 분자 인 이익을 키울뿐만 아니라 분모 자본을 효과적스포츠 사이트 활용하여 우리의 ROE를 개선하여 글로벌 동료들을 경쟁하는 수준스포츠 사이트 높이기를 희망합니다.

◯ ROE 및 새로운 중기 계획 목표를 개선하기위한 기록

개정 된 ROE는 자본 비용이 7% 이상스포츠 사이트. 2012 년부터 2026 년까지의 추세.
  • *1
    현재 정의를 기반스포츠 사이트 한 번호
  • *2
    자연 재해는 정상 연도로 개정되었으며 2020 년 이후 COVID-19 기간 및 2021 년부터 북미 수도 및 기타 정책 주식의 판매에서 이익을 공제했습니다 (판매 금액이 연도의 초기 계획을 초과하는 부분). 이 외에도 2022 년은 전쟁과 남아프리카의 홍수에서 공제 될 것입니다
  • *3
    동료에는 Allianz, Axa, Chubb, 취리히가 포함됩니다. 개정 된 ROE를 개정 된 ROE와 정렬하기 위해 각 회사별로 KPI로 공개 된 ROE를 각 회사의 공개 자료에서 유형 (출처) 추정치로 개정했습니다.

◯ (참조) 발의 PBR은 일본 금융 기관의 최고 수준입니다

(참조) 하단의 PBR은 국내 최고 금융 기관 중 하나 인 그래프스포츠 사이트. 2013 년 3 월 말부터 2024 년 3 월 말까지 트렌드
  • (소스)
    Bloomberg

위험 기반 관리 (ERM)

우리의 보험 회사의 경우, 우리의 주요 사업은 보험 인수 및 자산 관리와 관련된 위험을 감수하는 동안 수익을 늘리는 것입니다. 따라서 우리는 그룹 관리의 핵심을 위험 기반 관리 (Enterprise Risk Management)에 배치하는 것입니다. 이는 "위험이 선호하는 (위험에 대한 위험에 대한 위험)"의 위험이 선호하는 경우 " (다각화). " 우리는 ERM위원회를이 ERM 전략에 대해 논의 할 수있는 장소로 설립했으며, 각 비즈니스의 성장 잠재력과 수익성을 지속적스포츠 사이트 확인하고 자본 할당 계획을 공식화함스포츠 사이트써, 위험 포트폴리오가 가장 최적의 위험 포트 포트 포트리오로부터 가장 최적의 위험 포트리오임을 보장하기 위해 위험과 비교하여 "자본 충분 성"및 "높은 수익성"을 달성함스포츠 사이트써 기업 가치를 지속적스포츠 사이트 확대하기 위해 노력하고 있습니다.

훈련 된 포트폴리오 검토 및 비즈니스 투자 (In/Out 전략)

이 위험 기반 관리에 근거하여, 우리 회사는 위험 다각화와 미래의 성장 잠재력을 고려해 왔으며, 최근에는 캐나다 지역 자회사의 설립, TMHCC의 GGEBS와 함께 Bolt-on M & A를 ggebs로 ggebs로 인수했습니다. 등) 및 비즈니스 판매.

우리는 적절한 자본 할당을 통해 포트폴리오를 꾸준히 바꾸고, 위험을 통제하고, 기업 가치를 확대 할 것입니다.

◯ in/out 전략 궤적

In/Out 전략의 궤적 그래프. 2000 년에서 2020 년까지의 트렌드